棉花进口：一般贸易占比连续下滑 港口总量继续看增-pg电子官方网址入口

据海关总署数据显示，8月我国进口棉花15万吨(环比下降25%，同比下降14.3%)，保税监管场所进出境货物排第1位，占比40%，环比增长16个百分点；海关特殊监管区域物流货物排第2位，占比31%，环比增长7个百分点；一般贸易占比26%，环比下降22个百分点。7月、6月、5月棉花进口各贸易方式中一般贸易份额分别49%、65%、76%(牢牢占据第1位)，很显然近几个月来一般贸易进口连续大幅下挫。

业内分析：一方面1%关税内棉花进口配额大量消耗，2024年增发的滑准关税配额9月中旬才陆续下发给用棉企业，因此一般贸易进口存在时间差；另一方面国际棉商、贸易企业对2024/25年度中国棉花进口需求预期大幅下降，再加上2022/23年度巴西陈棉、低指标美棉及其它产地棉花与中国企业需求的匹配度减弱，因此棉企向东南亚/南亚转港业务增多。

从部分企业调查、测算看，10月上旬以来中国各主港棉花库存总量与9月下旬相比变化不大，港口进出资源基本相抵，但从涉棉企业申报情况来看，9-12月船期的巴西棉、美棉(低等级、低指标占比偏高)及澳大利亚、墨西哥等产地棉花增多，预计棉花库存将持续回升，总量突破55万吨、60万吨的概率较大。

青岛、张家港等地几家棉企表示，8月以来国内手握配额的涉棉企业对阿根廷、苏丹及西非、南非等产地棉花的询价、采购积极性要明显高于印度棉、巴基斯坦棉、土耳其棉等，主要与近2个月国内中高配粗支环锭纺纱订单表现偏好(出口欧盟、美国溯源单为主)、阿根廷及非州棉性价比较高(保税阿根廷棉slm1-1/16基差3.5-3.75美分/磅，显著低于其它竞争对手)及近期阿根廷货币对美元大幅贬值等有关。